Sursa: Finmentor
Data: 23/07/2011
Produse structurate - notiuni de baza
Produsele structurate (engl. structured products) reprezinta instrumente de investitii hibride, combinand caracteristici ale pietei spot dar si ale celei de derivate, al caror randament este legat de un activ suport. Aceste produse structurate sunt create de banci si alte institutii financiare, fiind emise pe baza unui prospect care contine toate informatiile necesare investitorilor, pentru a raspunde cerintelor tot mai diversificate ale clientilor. Activele suport pot fi foarte variate: actiuni, indici, rate de schimb, rate de dobanda, marfuri, monede, etc. La nivel mondial in anul 2007 valoarea totala a tranzactiilor cu produse structurate a fost de 1,6 trilioane USD. In tarile dezvoltate din Europa ponderea produselor structurate reprezinta circa 30%-35% din portofoliile investitorilor.
Succesul produselor structurate se bazeaza pe urmatoarele caracteristici:
-
Posibilitatea de diversificare a portofoliului printr-o expunere fata de noi clase de active inacesibile in mod obisnuit investitorilor de retail;
-
Varietate - pot fi create instrumente profil de risc, folosind o larga gama de active suport;
Relativa simplitate: chiar daca la baza unui intrument pot fi structuri sau strategii complexe, rezultatul este un produs cu specificatii clare, accesibil nu doar profesionistilor;
-
Profituri potentiale mai mari comparativ cu cele oferite instrumentele traditionale de economisire precum depozitele bancare, combinat cu diferite grade de protectie;
-
Long/Short - posibilitatea de castig indiferent de evolutia instrumentului: la fel ca in cazul derivatelor, produsele structurate de tip Short ofera posibilitatea de a castiga si in cazul scaderii instrumentului respectiv;
-
Eficienta costurilor comparativ cu investitia in fonduri mutuale: investitorul nu plateste comision de administrare sau taxe de vanzare / rascumparare;
-
Lichiditate: institutia emitenta este Furnizor de Lichiditate (similar cu un market maker pentru derivate);
-
Transparenta: formula matematica dupa care se determina castigul sau pierderea aferenta unui instrument este clara, iar datele in timp real despre tranzactonarea activelor suport sunt disponibile dintr-o multitudine de surse;
-
Nu exista cerinta de marja: produsele structurate sunt instrumente hibride, astfel incat desi valoarea se calculeaza ca la instrumentele derivate, mecanismul de tranzactionare este cel de pe piata spot
La BVB se tranzactioneaza in prezent o multitudine de certificate index si certificate turbo, produse oferite de Erste Bank si de Raiffeisen Bank. Printre certificatele cele mai cautate de investitori sunt certificatele turbo pe indicele german DAX, aur, argint sau petrol, fiind disponibile totodata si certificate pe actiuni ale Fondului Proprietatea, Bancii Transilvania sau SNP Petrom.